闲钱理财，还有更好的选择吗 -财儿吧

在以前，不少的投资者，将银行理财产品和货币基金作为了“闲钱理财”的首选。最近，一些银行理财经理给我倒苦水：

现在客户很纠结，既嫌弃银行存款、货币基金的收益太低；又担心买理财产品收益率持续下降，到期还可能会“亏”。

根据银行业理财登记托管中心公布的数据，2019年至2022年每年年底的理财产品平均收益率分别为4.44%、4.05%、3.55%和2.09%。确实呈现出明显的收益下滑趋势。

银行理财产品平均收益率：

数据来源：银行业理财登记托管中心。

这也让大家开始反思：还有更好的选择吗？

事实上，不少的投资者已经开始“用脚投票”，加大了对债券型基金的配置。

2022年年底出现的“破净潮”，更是让不少的投资者，转投公募类的基金。伴随着这“一加一减”，在今年6月份，银行理财“坐”了很多年的“资管一哥”宝座也让位于了公募基金。

截至11月30日，债券型基金的规模也从去年初的7.66万亿，一路增长至目前的8.66万亿。

债券型基金规模（亿元）：

数据来源：wind。

我们知道，债券类基金一般还可以细分为：纯债基金和混合债基。其中，纯债基金不投资于股票或可转债，可以远离股市的波动风险，尤其是持有期较短的纯债基金，是比较适合于“闲钱理财”的，能够在波动相对较小的同时，获取相对有优势的回报。

从风险收益数据来看，截至2023-11-30，短期纯债基金近5年的平均年化回报为：2.87%，中长期纯债基金近5年的平均年化回报为：3.38%，明显高于货币基金2.04%的收益水平。

同时，期间短期纯债基金的最大回撤仅0.76%，中长期纯债基金的最大回撤为1.75%，波动稍大于货币基金，但整体风险也是比较低的。

货币与短债近5年收益走势图：

数据来源：wind，2018-12-1至2023-11-30。

纯债基金，让闲钱理财升级

截至2023年10月底，全国活期存款总额高达37.74万亿，货币基金总额达11.40万亿。

不少的人将“闲钱”放在活期存款或货币基金中，一放就是好几个月，甚至一年以上。

那是否有一些“闲钱”也可以在风险可控的前提下，值得更高一些的收益？

首先，我们来看下“闲钱”的特点：

第一类：日常流动性资产。在总资产中，留存一定的金额来作为短期流动资金以备不时之需，一般大家持有的理财产品、货币基金比较多。

第二类：特定资金类。预计在3-6个月后需要用于购房、购车等大额支出，支出前这几个月力争能获取些收益。

第三类：还没有特定规划的钱。还没想清楚这笔钱用来干啥，就先放个波动小、收益稳定的产品，等想清楚的时候再做安排。

这部分“闲钱”在做投资的时候通常都不想承担太高的风险，但是我们也可以看到，像是第二类和第三类的“闲钱”，在当下并没有立刻使用的需求，如果通过适当配置一些纯债类的产品，优化资产配置的方式，让“闲钱”动起来，或是更优的选择。

因此，对于波动风险的控制、和更高收益的把握，是选择纯债基金时需要重点考虑的因素。

一般纯债基金可以通过调节久期和杠杆方式，来增加预期收益、控制回撤风险。

但最核心的能力还是来自于对于优质信用主体的筛选、和一套完善风险管理体系的。

外资基金公司积极布局纯债基金

最近，全外资的贝莱德基金，将于12月4日重磅发售安睿30天持有期债券型基金（A类代码：020202，C类代码：020203），引起了大家的关注。
其实，作为中国首家全外资的公募基金公司，贝莱德基金的母公司贝莱德集团已深耕中国市场17年了，管理的中国债券资产规模约1200亿元。

本次拟任基金经理王洋，更是拥有14年证券从业经历，其中7年债券投资经验，擅长构建组合利率策略及投资组合风险管理。

他目前在管的另一只固收类基金——贝莱德浦悦丰利一年持有混合，去年11月底成立，今年前三个季度基金涨幅1.26%，业绩排名同类前1/3（偏债混合型基金）；年内最大回撤1.02%，远低于同类基金平均最大回撤3.95%，短期内攻防表现俱佳。（收益数据来源基金定期报告，回撤数据来源Wind，截至2023.9.30）

那么，贝莱德作为一家外资背景的公司，在债券投资上有到底有什么优势？

1.信用分析。海外信用债市场起步比较早，市场也比较成熟，外资公司在信用研究方面有更深厚的底蕴和优势。

贝莱德基金在信用研究方面，不仅仅注重排雷或者说排除风险，而更多聚焦在价值发现，通过打分卡、结合行业和个券多维度评估发行主体的投资价值。

同时，因为贝莱德集团海外也有许多资产在投资中国债市，贝莱德基金可以借助海外投中国的不同视野去做一个交叉碰撞，通过更广泛全面的信息的获取和分析，找到风险收益比更好的投资标的。

2.宏观利率研究。贝莱德基金投研团队汲取贝莱德集团全球投研平台、以及贝莱德智库的资源，充分发挥在全球宏观经济政策研判方面的优势，并与各类资产的分析成果相融合，预测经济趋势及政策走向，前瞻性研判债市利率走势。

3.风险控制。贝莱德作为全球风险控制领域的佼佼者，强大的风险管理能力备受瞩目。在中国落地后，全流程、多维度的风险管理体系也是其独特的优势，通过对投资组合承担的风险及风险事件提供科学严谨的评估与分析，协助基金经理理解其所承担的风险，为风险控制提供依据，最终力争实现更好的回撤控制及风险后回报。

贝莱德安睿30天持有债券基金聚焦纯债投资策略，风险评级为中低风险的R2评级。再加上，基金类产品信息更为透明，购买也就更为便捷，可以是“闲钱理财”比较好的选择。

值得一提的是，该产品是采取30天持有期的形式，有助于提升大家的收益体验。在购买持有满30天后，即可随时赎回且无赎回费用。