主动权益类基金2023年的贝塔是多少？ -财儿吧

　　2024年本号的开篇，首先就看一看2023年度的贝塔到底是多少，不同的参照和偏好，具体如下表。

　　附表：评价主动权益类基金2023年度业绩可以参考的部分贝塔

　　以上数据仅供参考。大家也许会有更合适的，都可以，没有绝对统一的标准，更没有所谓国际的、先进的、权威的标准。对于此表必须要说明的是：

　　1、这是我个人使用的，最常用是第三条“沪深两市平均”：-7.65%、-6.68%、-6.25%。具体使用时，一定要根据基金契约，注意区分投资范围是全市场的基金、投资范围限定在某些行业主题方面的基金，仅前者可以参考上表，后者需要用特定行业主题指数的表现做参考。

　　以股票型基金为例，在剔除了医药医疗、消费、TMT、新能源等赛道类产品后，股票型基金2023年的平均净值损失幅度是11.22%，扣除掉贝塔，阿尔法是-3.57个百分点，原因应该是部分基金在行业配置、个股配置上对于热门题材的高集中度及长期持有。上述阿尔法只是一个量化指标，具体可投资标的的确定还需要定性研究深入跟进，毕竟仍有部分基金做的不错，包括部分有绝对收益的，但须切记：不是阿尔法越高就一定越好，收益好的、自己能够把握住的，才是好的。

　　2、至于北交所方面，自2023年11月24日成交占比在全市场首超2%以后，年内共有16个交易日超2%，其中更是有2个交易日超3%。由于总体占比太小，且公募基金对其投资的更少，上表就暂时没有把北交所纳入。现有20多只北交所基金，具体评价、研究时需要特别对待。

　　3、业绩评价数据有自然期限、滚动数据、特定区段三大类，上述数据属于自然期限，具体到选基实战时，既可以把时间拉长，如：两年、三年、五年等，也可以缩短，如半年、季度、月等。兵无常势，水无常形，《孙子兵法》中的精髓，在此可以借用。

　　4、近两年来，由于基础市场行情的原因，主动权益类基金的业绩的确呵呵，因此也看到了一些愤怒的文字。其实，从投基的角度来说，大家都是想来赚钱的，因此，建议重点看业绩好的基金即可，几项指标一筛，值得定性研究一下的，数量寥寥。

　　评价与研究基金，要基于对产品的充分了解，区别对待。如果仅仅只想凭借几个看似酷炫的技术指标就可以选择到好基金，历史好像又神奇地转回到了上个世纪90年代早、中期市场众多股民迷恋股票技术分析指标那样。

　　出处：公众号《王群航》