期货是什么

　　期货，英文名是Futures，与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货(商品)，期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品(例如黄金、原油、农产品)，也可以是金融工具。

　　交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。

　　买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。

　　期货合约主要条款：包括合约标的、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、最低交易保证金、每日价格最大波动限制、最后交易日、交割方式、交易代码等。

　　期货交易制度(交易特点)

　　 保证金制度(杠杆效应)

　　 双向交易制度

　　 T+0制度

　　 每日结算制度(当日无负债)

　　 强制平仓制度

　　 到期交割制度

　　 持仓限额制度

　　 大户持仓报告制度

　　 涨跌停板制度

　　1.期货与股票的规则有所不同。

　　期价与股票有着根本的区别，股票也有那么一点点的投资属性，有基本面的支持，再加上长期的通货膨胀，现金始终处于贬值状态，长期趋势是向上的。

　　股市的这一特点，使长线持股具备盈利的可能，普通人炒股，只要在相对低位买进优质股，或买一些指数基金放着放，在牛市高潮中卖出，赚点钱并不难。

　　随着高杠杆的引入，期货也有交割月的限制，从规则的源头上注定了这是一场没有根基的纯粹投机游戏。

　　比如2010年的棉花价格从17000涨到33000多，三个月翻了一倍，由于期货有十倍的杠杆作用，如果是重仓做空，这个过程足以爆仓超过十次。

　　事实上，几乎每一个期货品种每年都会有一个大的波动，这足以使正常仓位的交易者多次出现爆仓。

　　这一特征，决定了期货品种只能做短线投机，没有中长线持有基础。

　　2.在基本面分析方面，期货与股票的不同。

　　一个基本面好、估值中等或偏低的股票是长线持有的基础，再不济也可以长期持有指数基金，中短期套住也不担心，你还可以选择一直拿着，或者不断补仓，或者继续投资成本钱。

　　你必须购买优质股或指数基金，当然前提是必须购买。

　　而期货却不同，在基本面没有明显改变的情况下，期货的短期行情常常会引发暴涨暴跌，这种脉冲式的暴涨暴跌已足以让大多数交易者爆仓好几次，对基本面的研究也就毫无意义了。

　　比如在2019年7月沪镍市场上，价格由100000涨至近150000元，很快又从150000元跌至100000元左右。由大幅上涨到大幅下挫的时间大约只有半年，而且在这半年里，足以让多头和空头分别出现几次爆仓，但沪镍的基本面并未造成太大改变。

　　相反，期货价格领先于基本面的变化，波动幅度也远大于基本面的变化，等基本面明显反转之后，期货行情很有可能已经结束，要开始反转。

　　从理论上看，期货长期趋势和基本面的确是正相关的，但是，由于期货的波动性，中短期期货价格的波动与基本面变化不成正比，虽然关系很小，但是由于大量的杠杆作用，期货交易员们无法忽视这些短期的反向波动，使得基本面分析失去了意义。

　　导致期货出现爆炸的原因有很多，常见的一种是看对了大方向，但承受不起反向波动而爆仓的情况。显然更多的是逆势死扛，甚至逆势加仓导致爆仓的情况。

　　根据上述特点，有人找到了一套解决办法，一次只开很少的头寸，比如10%-20%，最多也不超过30%，持有的时间也可以再延长一点，即轻仓长线思路。

　　对期货而言，持有一、两个月、三个月已经是长线了，这一点在股市里只是中短期思路而已。

　　因为期货比股市有更好的趋势性，所以轻仓做趋势的成功率反而比短期股票要高得多，也会容易些。

　　但是这样，如果遇到极端行情仍然会有爆仓的风险，做错了还需要止损，只不过能承受的波动更大，成功率更高而已，还不改期货投机的本质。

　　3.技术分析中期货与股票的区别。

　　证券与期货最大的不同就是流通盘。

　　流通股基本上处于稳定状态，股票数量多少就是多少，不随涨跌而增减，这是股票技术分析的基础。

　　假如主力买进大多数流通股，他可以高标准地控制股票，想涨就涨，想跌就跌，大资金即使是盯上了也无能为力。

　　可无限开仓，所占份额随时会发生变化，在市场清淡时，每日交易量可达数十亿，行情火爆时每日交易量可达万亿，没有哪一股主力能独善其身，任何想要控制期货走势的主力，都会在更大的资金冲击下爆仓，这才是期货市场最公平的地方，谁也不能完全操纵市场，谁也不能随波逐流。

　　这一市场内，就是钱多者胜，但没人敢说我永远赚钱最多，正如某个期货品种火起来，大家一窝蜂买进去，原本百亿级别的主力都能控盘，但交易量瞬间变为上亿，百亿级主力也变得微不足道，若做反手一分钟被市场淘汰，百亿级主力若作反攻，一分钟内也将被市场淘汰。

　　那么，在股市里就会有绝对主力，庄家控盘，内部消息等概念，除了期货市场的顺势和顺势，任何进入期货市场的人都必须遵守市场的规则，每个人都必须按照市场的规则来操作，每个人都不是大钱。

　　不过，主力资金仍有一定的优势，尤其在小品种上，主力资金持盘能力较强，他们经常利用资金优势，在一些接近交割日期的合约内逼空，因为接近交割日期的品种一般不会再有新进资金进入。亦正因如此，我一般不玩交易量太小的品种，更不会玩交割日临近的品种，太容易被操纵。

　　从技术角度来看，股票技术分析的基础是量价关系，量价关系是建立在筹码不变的基础上，如果筹码总量随时有变动，量量可以无限放大，成交量分析就没有什么意义了。

　　而期货的筹码并不稳定，期货可以无限开仓，当市场出现波动时，期货价格上涨得越高，投入的资金就越多，没有上限，这也是期货走势持续性很好的原因。

　　因此，期货技术分析与股票技术分析的底层逻辑不同，分析思路自然也不同。

　　当市场波动较小时，二者的分析方法其实也是一样的，但在剧烈波动的情况下，则完全相反。

　　比如一只股票，尤其是股票指数，当趋势出现顶背离，做多力度耗尽后，一波调整就不能跑，所以在股票里，顶背离就是明确的卖出信号，底背离就是明确的买进信号。

　　假如是期货出现了顶背离形态，但同时造成大量的空头爆仓，空头在高水平上被动平仓变成多头，多头顺势加仓，顶背离的点就会变成加速上涨的起点，而不会引起更多的场外资金的爆仓。

　　许多炒股的人为了炒股，就会遇到这样的问题，把股票的技术分析用在期货上，不断地在顶部背离做空，底部背离做多，结果常常是经常买在下跌的开始，卖出拉升的起点。

　　因为期货这一特性，技术分析的有效性将大大降低，顺势与资金管理不如技术分析重要，但更重要的是对人性的理解，以及自己的情感管理。