2024-01-25每日期货各品种简评 -财儿吧

　　螺纹：期货价格下跌逐步企稳后迎来反弹，淡季基本面变化不大，仍以原料端成本驱动为主，年前预计宽幅震荡为主，日内建议3930-4020区间操作。

　　热卷：盘面价格下跌至下方支撑3990后企稳反弹，考虑自身基本面转弱，短期以成本支撑为主要驱动，本周继续上行空间不大，日内建议4060-4150区间操作。

　　焦煤：近期部分下游焦企适当采购，但仍以小单为主，且因建材消费淡季，成材表现一般，钢厂多维持按需采购，影响焦企出货不畅，部分企业对高价煤资源的采购接受意愿不高。整体上看，焦煤大幅上涨驱动力不足，下游采购偏谨慎，预计短期焦煤或暂稳运行。焦煤2405：1800-1850区间操作。

　　焦炭：产地焦企多维持限产状态，焦炭供应呈现收紧态势，近日钢材价格小涨，市场情绪有所升温，叠加原料煤价格逐步企稳，对焦炭现货价格有一定支撑，但考虑到钢厂焦炭库存多处合理水平，对焦炭采购需求尚不迫切，预计短期焦炭或暂稳运行。焦炭2405：2480-2530区间操作。

　　不锈钢2403：20均线以上短多。

　　PVC：电石供应紧张情况或有缓解，成本转稳，乙烯法成本受原油价格震荡回调，成本支撑转弱，但难有大幅变动空间;检修规模短期内未有新增，供给仍将处于高压;上游企业与下游社会库存均有累库现象，整体保持在高位;交易所仓单久居高位;内需疲弱，近期累库需求接近尾声;2月亚洲报价微涨，刺激出口签单增加;存款准备金率下调，上涨预期支撑盘面。

　　沥青：供给仍处于高位，但依照沥青与焦化料利润差来看修复动力转强，部分炼厂有转产意向;重交终端北方刚需所剩无几，基本转为冬储需求，近期降水天气对南方赶工需求有所抑制，同时影响物流顺畅运行;改性需求低位;供需格局基本呈供需双弱背景下，供给仍偏强，后半月排产有降低可能;成本方面，原油价格震荡走强，远期成本支撑转强。

　　预期：塑料主力合约盘面震荡偏强，原油近期震荡偏强，下游需求弱，成本支撑，库存中性，预计PE今日走势震荡，L2405日内8160-8430震荡操作

　　预期：PP主力合约盘面震荡偏强，原油近期震荡偏强，下游需求一般，成本支撑，库存中性，预计PP今日走势震荡，PP2405日内7370-7610震荡操作

　　预期：尿素主力合约盘面震荡偏弱，库存中性，基差较强，供应端宽松，出口受政策管控，预计UR今日走势震荡，UR2405日内2030-2130震荡操作

　　胶2405：13700抛空，破13900止损;合成胶2403：12200抛空，破12400止损;标胶2403：空单持有，破11400止损

　　油脂:价格震荡整理，消化南美降雨，目前处消费淡季，国内基本面逐步宽松，国内油脂供应增库趋势。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA大豆产量预期偏高，美豆新作定性，关注巴西情况。马棕库存压力较大，但进入减产季及需求回暖得以支撑盘面价格。国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。短期南美天气转好，马棕出口相对偏弱，但支撑性仍在，可考虑高抛低吸。豆油Y2405：7300-7900附近高抛低吸

　　豆油Y2405：7300-7900附近高抛低吸

　　棕榈油P2405：7200-7800附近高抛低吸

　　菜籽油OI2405：7800-8400附近高抛低吸

　　白糖：白糖内外盘反弹延续，郑糖主力05随着反弹高度上升，后续反弹动能偏弱，部分前期抢反弹多单可能会逢高减持，日内短多谨慎，不可盲目追高，空单埋伏上方继续等待时机。

　　棉花：棉花主力05价格到达16000关口附近，预计在16000附近可能会有来回争夺，前期部分多单可能逢高减持，不可盲目追涨，日内震荡短线思路。

　　豆粕：短期巴西大豆产区天气仍有变数，加上美豆走势带动，国内豆粕短期震荡偏弱。

　　豆粕M2405：日内3030至3090区间震荡，期权观望。

　　菜粕：菜粕短期震荡偏弱，春节前菜粕供需两淡，加上豆类走势带动，供需基本面转弱和期货盘面贴水交互影响。

　　菜粕RM2405：日内2520至2580区间震荡，期权观望。

　　大豆：短期南美大豆产量变数和国产大豆丰产预期交互影响，国产大豆增产预期压制盘面上限，但国产大豆对进口大豆性价比优势支撑盘面底部。

　　豆一A2403：日内4740至4840区间震荡，期权观望。预期：LME库存保持高位;上期所仓单保持低位;沪锌ZN2403：观望为主。

　　沪镍2403：长线维持偏空思路，反弹再抛空。短线反弹，日内短线交易。